Лекции по биржевой торговле
Фундаментальные параметры биржевой торговли – данные протоколов торгов: цены, объемы, время транзакции, участники и инструменты. Интересы и мотивы поведения участников определяются этими понятиями. Например, поведение участника может определяться следующим неполным перечислением причин и их комбинаций:
получение единовременного дохода;
получение дохода, превышающего ставку межбанковского кредита;
то же для усредненного для заданного интервала времени значения дохода;
увеличения стоимости портфеля финансовых инструментов;
превращение бумажной позиции в денежную позицию с максимальной для данного интервала времени эффективностью;
нецелевой перевод денег другим участникам (или через других участников) под прикрытием торговли финансовыми инструментами для проведения взаиморасчетов, уменьшения налогов при оплате хозяйственной деятельности своих клиентов, отмывания денег;
организованный проигрыш по позициям инвестора;
поддержание котировок, независимо от получения дохода или расхода;
увеличение цены финансового инструмента;
уменьшение цены финансового инструмента;
имитация торговли большими объемами сам с собой или с небольшим количеством участников для поддержания или изменения цены;
достижение проведения арбитража с позициями на других рынках;
временное увеличение цены акций или облигаций для привлечения дополнительного акционерного капитала с целью получения прибыли путем эмиссии акций по завышенным ценам;
необходимость продажи большого портфеля;
игра на понижение.
Под стратегией понимается набор наиболее общих правил, определяющих долгосрочные действия, например, инвестирование в финансовые инструменты. Может заключаться в следующем:
сохранение или перераспределение собственности приобретением контрольных пакетов акций;
обеспечение доступа к дефицитным видам продукции (услугам), имущественным и неимущественным правам;
участие в управлении предприятием за счет приобретения крупных или блокирующих пакетов;
защита инвестиций от инфляции;
сохранение и прирост капитала;
получение регулярного текущего дохода.
Первые три цели определяют стратегический тип инвестора. Остальные характерны для портфельных инвесторов, которые не вмешиваются в оперативную деятельность предприятия-эмитента.
Инвестиционная стратегия определяет достижение долгосрочных целей и тактику вложения средств, определяет промежутки времени и ценные бумаги для инвестирования. Частные субстратегии бывают краткосрочными и разрабатываются для реализации основной стратегии для конкретного вида ценных бумаг. Частными целями считаются обеспечение доходности, надежности и ликвидности инвестиций в ценные бумаги. Например, для стратегии управления портфелем ценных бумаг одной из множества возможных целей является обеспечение в течение квартала доходности за счет роста курсовой стоимости акций в размере не менее N% годовых.
Интересы, мотивы поведения и риски участников 2
Интересы, мотивы поведения и риски участников 3
Некоторые виды инвестиционных стратегий
Некоторые виды инвестиционных стратегий 2
Некоторые виды инвестиционных стратегий 3
Некоторые виды инвестиционных стратегий 4
Классификация инвесторов (физических лиц) на фондовом рынке
При классификации инвесторов (физических лиц) необходимо учитывать особенности психологии и различие подходов к проведению операций инвесторов. Физических лиц, проводящих операции на фондовом рынк
