Четыре дня роста или падения акции
Если акции падали или росли в цене четыре дня подряд, то какова вероятность, что на пятый день произойдет изменение образовавшейся тенденции? Почему именно четыре, а не три или пять? После третьего дня роста вероятность падения акций еще не так велика. Пять дней роста, конечно, лучше, чем четыре, но таких случаев уже не так много, и статистический анализ будет недостаточно обоснованным. Здесь мы ознакомимся с результатами анализа поведения акций в 1995— 1996 годах на пятый день после четырех дней их роста или падения. Как и в предыдущем разделе, растущий и падающий рынки, нью-йоркская биржа NYSE (большие компании) и рынок NASDAQ (малые компании) рассмотрены раздельно. Особо выделены случаи, когда за четыре дня роста или падения акций их цена изменилась более чем на 20 %. Результаты анализа приведены в таблице 10.2.
Таблица 10.2.
| Событие (в течение четырех дней) |
NASDAQ | NYSE | ||||
| DХ/Х
|
п | Р+ (%) | DХ/Х | п | Р+ (%) | |
| Растущий рынок | ||||||
| Рост цены
Рост цены (> 20%) Падение цены Падение цены (> 20%) |
0,18 (0,04)
-0,13 (0,13) 0,89 (0,07) 2,38 (0,26) |
35
8 18 2,7 |
53
53 61 70 |
0,17(0,03) 0,18(0,33) 0,47(0,04)
1,11 (0,43) |
43 1,2 21 0,7 | 57
55 63 64 |
| Падающий рынок | ||||||
| Рост цены
Рост цены (> 20%) Падение цены Падение цены (> 20%) |
-0,29 (0,05)
-0,86(0,14) 0,30 (0,06) 1,06(0,18) |
28
7 31 6,6 |
47
41 55 59 |
-0,16 (0,04)
-0,38 (0,4) 0,06 (0,03) 0,72 (0,39) |
25 1,0 40 1,3 | 49
50 54 57 |
Из таблицы видно, что начало игры на понижение акциями биржи NYSE после их четырехдневного роста могло с большой вероятностью привести к убыткам — особенно на растущем рынке, если выбирать акции по этому единственному критерию. Только на падающем рынке игра на понижение для таких акций статистически могли бы дать небольшую прибыль (вероятность роста менее 50 %). Ситуация радикально иная для акций рынка NASDAQ: при падающем рынке вероятность падения акций на пятый день после интенсивного четырехдневного роста достигла 59 %, что уже достаточно для получения надежной прибыли.
Совершенно уникальные результаты могли быть получены, если после сильного четырехдневного падения начать игру на повышение. На пятый день вероятность роста акций (на рынке NASDAQ при общем росте рынка) составляет 70%! А средняя возможная прибыль трейдера за один день, равнялась 2 %.
