показывающая результаты различных стратегий инвестирования.


Ниже приведена сводная таблица 8.2, показывающая результаты различных стратегий инвестирования. В этой таблице представлены как уже рассмотренные методы, так и некоторые другие. В правой колонке таблицы дано отношение прибыли, полученной от инвестирования в акции по одной из проанализированных стратегий (1973 — 1991), к при­были от роста промышленного индекса Доу Джонса в целом. Брокерские комиссионные и разница между покупной и продажной ценой не учтены.

Таблица 8.2.



Метод

 Отношение прибыли

к изменению индекса
10 видов акций с минимальным отношением р/е

 1,2
10 видов акций с минимальной ценой

 1,3
10 видов акций с минимальным
предсказанным ростом прибылей

 1,3
10 видов акций с минимальным
ростом цены акций в предыдущий год

 1,4
10 видов акций с минимальным
отношением цены акций к объему продаж

 1,5
5 видов акций с минимальной ценой

 1,9
10 видов акций с минимальным отношением р/b

 2,3
10 видов акций с максимальными дивидендами

 3,3
5 видов акций с минимальной ценой
из 10 с максимальными дивидендами

 5,0
Из таблицы видно, что такие тривиальные стратегии, как покупка акций с минимальным отношением p/е, дают совсем небольшое увеличе­ние прибыли по сравнению с ростом самого индекса Доу Джонса. Акции, цены которых хуже всего вели себя в предыдущем году, в следующем году в среднем становятся приоритетными. В среднем удачны также ком­пании с относительно большими объемами продаж в предыдущем году. Привлекательны акции с маленькой ценой и с большими дивидендами, но об этом уже подробно говорилось в предыдущих разделах.

В заключение еще одно замечание — для совсем ленивых. Вы можете вообще не проводить никакого анализа: это уже сделали про­фессионалы и вы можете воспользоваться их услугами. Существует фи­нансовый трест Select Ten («Избранная десятка»), специализированный на инвестировании в 10 видов акций с максимальными дивидендами из промышленного индекса Доу Джонса. Ценные бумаги этого треста продаются многими брокерскими фирмами: Merril Lynch, Smith Barney, Paine Webber, Prudential, Dean Witter. Покупая эти бумаги, вы будете к тому же экономить на комиссионных, забота о которых перелагается на плечи этого треста (которые при покупке очень большого количества акций они весьма малы).



Содержание раздела